学无止境 迎接更高更新的挑战
作者:韩乐  2018/2/8 20:47:20  来源:原创  浏览:1404

   ——专访弘业期货玻璃分析师张永鸽


   提要


   张永鸽通过5年时间,从对期货的一无所知,到对行业分析的驾轻就熟,她牢记服务宗旨,用自己的努力,在实践中不断实现自我价值。在她看来,期货分析是一条学无止境的路,只有与时俱进、不断学习,才能在未来不被市场淘汰。



   张永鸽是玻璃期货的“元老级”分析师,早在玻璃期货上市前夕,她就与其有了接触。在她看来,期货分析是一条学无止境的路,只有与时俱进、不断学习,才能在未来不被市场淘汰。5年时间里,从对期货的一无所知,到对行业分析的驾轻就熟,她牢记服务宗旨,用自己的努力,在实践中不断实现自我价值。
   懵懂中建立感情
   读研期间,张永鸽的所学方向为分形几何,是数学的一个分支。虽然专业表面上与金融八竿子打不着,但是分形在资本市场有着广泛的应用。2012年,刚走出校门的她还是一个对期货一无所知的黄毛丫头,借着弘业期货在学校宣讲的机会,本着专业不被荒废的态度,怀着试试看的心情,她开始了期货分析师的职业生涯。
   “初到公司,我负责PTA期货的研究工作,但是化工品产业链长,各环节复杂,在我还未完全上手时,又赶上玻璃期货即将上市。面对两个毫不相关的品种,当时真是一个头两个大。”张永鸽告诉期货日报记者,好在玻璃期货2012年年底上市,还有半年的准备时间,她先从基本的产业链入手,在此基础上,了解交易所的合约设计、交易和交割相关规则,然后通过技术面的学习,慢慢熟悉。
   虽然研究的两个品种搭配起来比较奇怪,相比同类品种要多花费一些心思,但是几年下来,她对自己熟悉的品种产生了感情。说起玻璃期货,从上市之前的材料筹备到交易所的培训,她基本都参与进来。“从陌生到熟悉,可以说我是和这个品种共同成长起来的。当时在了解平板玻璃产业链后,我发现玻璃的生产原料中有石英石和白云石,这对于在太行山脉下长大的我来说非常熟悉,顿时对这个品种产生了亲切感。”张永鸽说。
   平板玻璃虽然在我们生活中随处可见,但是仍需要对它的生产特点、习性、产业链不尽了解。为了更好地了解玻璃期货,在交易所开展的“三业活动”支持下,张永鸽深入华北、华东及华中多地玻璃企业进行实地调研。她回忆说:“记得2013年调研的时候,大多数企业对期货都还十分陌生,而我们研究员能做的不只是了解市场实际情况,有助于自身的研究,更多的是宣传玻璃期货,让他们意识到期货更重要的是帮助企业规避风险。”
   现如今,很多玻璃企业开始积极参与期货,同时也在延伸自己的产业链发展,不少企业甚至有了深加工产业园,既能增加贸易额,也能消耗玻璃原片。在期货操作上,很多企业也从传统的套期保值增加了仓单交易、仓单回购等贸易模式,这也激发企业去发现更多的投资机会。
   积累中不断成长
   就期货公司而言,分析师虽然不直接创造价值,但却是期货公司的重要组成部分,因为研究可以为投资者指引方向,为交易提供策略。从长远来看,面对期货市场价格的剧烈波动,好的研究必然能支撑投资者走得更远,从而体现分析师的价值。
   对分析师来说,最基本的工作就是写报告。虽然看似简单,但是如何在繁杂的市场中找出影响价格波动的主因,并且不带个人偏颇地把这些因素描述出来,转换成一篇逻辑清晰、有理有据的文章,说起来容易做起来却很难。“记得第一次向《期货日报》投稿时,‘内容有待深入’,编辑短短的几个字对我的触动很大。后来通过研究前辈们的报告,我才逐渐意识到自己的不足,明白了报告不是简单罗列商品供需状况,分析师也不是信息的搬运工,而是需要通过这些数据进行论证,分析原因得出观点。”张永鸽认为,分析师的报告要靠数据来说话,而数据的产生原因以及所反映的结果,需要结合数据背景,给出相应的分析。比如,库存的增加,是因为产能增加还是销售转淡,是短期波动还是已经有了阶段性趋势等。
   除了写报告,调研也是促进分析师成长的最快途径。走出去能发现自己研究的不足和漏洞,同时也能在交流中发现问题,并解决问题。入行以来,大大小小的调研她参加过很多次,每次都有不同的感受。如果说刚开始调研是熟悉品种,了解行业,那么在后期的调研中,分析师更多的是带着问题走出去,结合现货情况不断修正自己的数据库和观点。
   就2017年的玻璃调研来说,据张永鸽介绍,其实自2016年国庆节期间房地产调控以来,市场对2017年房地产的走势普遍不看好,这对玻璃市场需求有着重要影响。2017年3月底,玻璃期货跌至1200元/吨低位,在春节累库以及房地产调控等政策的压制下,她认为玻璃后期走势依然不容乐观。不过,通过对沙河玻璃市场的调研,她发现实际情况比预料好太多,厂家库存消化较快,需求也并未在调控政策的影响下有过多影响。更重要的是,之前关注较少的加工企业成为环保重点检查项目,厂家低库存的背景叠加季节性转暖的需求,让她修正了之前的结论:后市玻璃价格或有所回暖,一味做空已经违背市场,逢低做多才切合市场。
   努力产生更多价值
   期货分析是一条学无止境的路,只有与时俱进,不断学习,才能在未来的日子里不被市场淘汰。从郑商所高级分析师评选规则中就可看出,目前分析师已经不是传统意义上的只提供报告,而是更注重与实体企业的联系,这对分析师的发展方向进行了规划。
   张永鸽认为,分析师在做好日常工作的同时,要将研究成果转换为生产力,以服务客户为宗旨,辅助企业规避生产经营风险。此外,分析师不但需要研究商品的基本面,而且需要与一些创新业务相结合,如投资咨询业务、期现业务等。在期货公司由传统经纪业务转型后,期货研究成果可以产品化。同时,随着期权的上市,分析师也更注重衍生品市场的研究,灵活运用期权工具,以服务实体企业。她说:“在研究范围上更宽阔,研究商品不可孤立存在,需要跨产业链的关注,这些都对分析师提出了更高的要求和挑战。”
   “分析师首先要有扎实的功底,既要把握宏观经济、了解国家政策导向,又要摸清产业链,跟踪各环节的数据变动情况,根据不同时间背景下的产业状况,对商品后市进行预测判断,并为投资者适时提供操作机会,对企业进行风险管理提示。”张永鸽告诉期货日报记者,面对纷繁复杂的市场,分析师需要找出影响价格波动的主因,抓住市场热点,这不仅需要敏锐的嗅觉及对市场的感知,而且需要时间的磨炼。
   正是有着这样坚定的发展方向,张永鸽通过不懈努力,结出累累硕果。继2016年之后,2017年她再次获得郑商所高级分析师称号。能够连续两年获得郑商所高级分析师殊荣,她感到十分荣幸,但是这些荣誉既代表过去也是对未来的鞭策,时刻提醒她更加努力前行。
   在她看来,近年来期货市场发展迅速,宏观环境较为复杂,行情变化也日趋激烈,将期现市场进行有机结合,为企业量身定做风险管理方案,积极发现价格,捕捉市场机会成为期货公司的重中之重。“目前期货公司研究院也正在为各类实体企业进行风险管理服务,只有不断完善研究体系,贴近市场,才能使自己的研究产生更大价值。”张永鸽说。

版权声明:本网所有内容,凡来源:“期货日报”的所有文字、图片和音视频资料,版权均属期货日报所有,任何媒体、网站或个人未经本网协议授权不得转载、链接、转贴或以其他方式复制发布/发表。已经本网协议授权的媒体、网站,在下载使用时必须注明"稿件来源:期货日报",违者本网将依法追究责任。

【 打印文章 】 【 收藏文章 】 【 关闭窗口 】
按日期查阅
<<2020年10月>>
27282930123
45678910
11121314151617
18192021222324
25262728293031
1234567
关于报社
通讯地址:郑州市郑东新区商都路100号建正东方中心D座8层
邮政编码:450008
编辑部电话:0371-65613080
广告部电话:0371-65612750
发行部电话:0371-65613818
办公室电话:0371-65613120
中国期货网电话:0371-65611275
国内统一刊号:CN41-0082
 

期货日报网QQ交流群: 141896004(能源化工一) 162392246(能源化工二) 161652943 (农产品) 90977191(金属) 108718876(分析师群)

69511486(股指期货群) 158968638(黄金群) 186750572(有色金属) 81840197(豆类棕榈油)

期货日报 期货日报网 版权所有
豫公网安备 41010702002005号 豫ICP备13022189号