搭建期现桥梁 服务实体产业
作者:谭亚敏  2018/12/2 21:04:10  来源:原创  浏览:947

   “一桥飞架南北,天堑变通途。”武汉长江大桥把长江天堑变成通途,而位于长江江畔的长江期货股份有限公司(下称长江期货),正以“期现结合、产融结合”的服务理念,搭建起期货与现货有效连接的桥梁。


   1缘起股指期货 扎根实体经济

   作为长江证券的控股子公司,长江期货兼具产业风险管理与投行财富管理两大基因,是华中地区资格最全、经营范围最广的期货经营机构。
   2004年“国九条”出台,长江证券敏锐地察觉到期货行业将有大发展。随着股指期货的筹备上市,证券公司掀起收购期货公司的浪潮。2004年,长江期货成立;2005年,开始经营。
   “公司成立之初虽是瞄准股指期货,但公司定位和观点都很明确,股指期货主要依托IB业务,服务产业才是期货公司的立身之本。”长江期货董事长谭显荣告诉期货日报记者。
   在谭显荣看来,期货公司需要满足不同类型客户的实际需求,需要改变拉客户炒单的“割韭菜”模式,让期货回归本源。长江期货根据上市品种设立相应的部门,比如油脂、黑色、有色、化工等事业部,在各项业务中,均专注于服务产业。
   “以期货投资咨询业务为例,其是否有价值,在于能否成为企业风险管理、投资决策的参谋。”谭显荣说,近年来,长江期货致力将研究成果转化为生产力,在提供投资咨询服务时,用翔实的基本面数据、信息和专业的数据处理经验,对现货市场的产销数据和基本面逻辑进行深入研究,提供及时有效的分析报告,帮助产业客户和机构投资者制定交易策略,创造投资价值。
   2017年上半年,鸡蛋期现价格一路走低,创下近20年来的最低水平,养殖企业经历了阵痛和考验。在这样的背景下,长江期货研究咨询部积极向养殖企业、私募机构推介投资咨询服务,帮助养殖企业和机构投资者做出交易决策。长江期货提供的数据解读、行情预判和个性化风险管理方案,让客户在投资的道路拥有了一份智慧的陪伴。

  2专注产融结合 提供解决方案

   对于如何引导企业认识和参与期货市场,谭显荣将这一过程归纳为三个阶段。第一个阶段是期货服务产业1.0版,主要是期现套利。比如,当看到现货和期货存在价差的时候,期货公司凭借专业判断建议生产企业进场。在此之前,公司会对产业客户进行交割意识培养,因为交割过程中能够赚到额外的差价。第二个阶段是期货服务产业2.0版,这时引入了风险管理概念。期货公司风险管理公司成立后,开始与企业合作代理套保、联合套保、仓单质押。第三个阶段是期货服务产业3.0版,就是利用场外期权服务产业。用好场外期权,可以帮助公司实现从传统经纪业务向全面风险管理业务的转型,可以为企业提供一套包括期货套保、场内期权、场外期权等工具在内的全面风险管理组合方案。
   据期货日报记者了解,为解决实体企业风险管理中的痛点,长江期货在2014年设立专业从事风险管理业务的子公司——长江产业金融服务(武汉)有限公司(下称长江产业金融),为企业解决“不敢做”“不会做”“没钱做”的烦恼,为企业量身定制全产业链风险管理解决方案。具体的,通过期货市场的虚拟库存,为企业经营稳定成本;通过仓单服务,为现货市场构建信息交流平台;通过定价服务,为企业产销保驾护航。
   据谭显荣介绍,长江产业金融成立以来,一直秉承“源于现货,高于现货,源于期货,高于期货”的理念,从仓单代理采购、串换,到代理套保、联合套保,再到基差贸易合作、场外期权产品设计,已经成长为实体企业信赖的风险管理合作伙伴。
   在他看来,期货公司及风险管理公司在服务实体经济中的地位与作用也可以归纳为三个方面,即“千里眼”“保护伞”“倚天剑”。“千里眼”指期货具有发现价格功能,可以预知未来价格走势,企业不用直接参与期货交易。只用期货价格就能为远期生产和决策服务。“保护伞”指期货具有风险管理功能,可以帮助企业稳定生产利润。而利用期货、期权工具为企业发展保驾护航,相当于企业多了一种武器——“倚天剑”。

  3开展“保险+期货”项目  升级业务水平

   期货日报记者获悉,长江期货2016年起就积极推进“保险+期货”业务试点,截至目前,顺利开展了大连玉米“保险+期货”等项目,公司专业服务深受企业认可。另外,湖北秭归鸡蛋“保险+期货”项目正在稳步推进中。 借助“保险+期货”的创新业务,长江期货加大了对“三农”和小微企业的金融支持力度,提升了对新型农业经营主体的服务水平,实现了互利共赢的可持续发展战略目标。
   值得一提的是,在鸡蛋“保险+期货”项目开展过程中,长江期货发现部分农户和小型养殖企业对期货基础知识的了解还不够,比如对专有名词“一手”没有概念,为便于他们投保,长江期货通过测算得出1万只鸡单月产蛋量为15吨、相当于鸡蛋期货中3手的结论,于是便按照1万只鸡单月产蛋量(3手,15吨)设计标准化的单份保单。养殖户在投保时,可以自由选择投保规模,是3万只、5万只还是10万只;自由选择投保周期,是1个月、两个月还是3个月;自由选择投保价位,是平值、平值的98%还是平值的95%。这样标准化、通俗化的保单设计,把复杂的金融衍生品简单化,深入浅出,更便于养殖户接受“保险+期货”这个创新的金融产品。
   长江期货在开展“保险+期货”等创新业务提升服务“三农”水平的同时,精准扶贫与践行社会责任也得到了业界认可。
   对于扶贫,谭显荣认为,要争做有意义的“第一例”。“比如,很多扶贫项目是修路、修自来水管道,而我们要立足期货,开展专业扶贫和科技扶贫。所以,我们在陕西延长县设立了营业部,充分结合当地资源开展扶贫工作。这是全国首个以营业网点建设为依托,长效助力金融扶贫工作的期货营业部,目前为止就我们一家,我们将把它做成期货扶贫的投教基地。期货行业的扶贫,应该是有差异的精准扶贫。立足期货的扶贫,是要提升当地的造血能力和自身发展能力,这才是治本之策。”
   据悉,长江期货在秭归县的扶贫工作也是立足当地实际,利用与当地密切相关的期货品种,如豆粕、玉米、鸡蛋等,帮助企业、农户抵抗市场行情剧烈波动的风险。除了与秭归县签订结对帮扶协议,近年来,长江期货以捐资助学、“保险+期货”和场外期权培训等形式,在当地开展了大量的扶贫工作。9月26日,长江期货联合秭归县委县政府在当地党校举办 “‘期货大讲堂’——生猪‘保险+期货’走进秭归”培训活动,为当地生猪养殖户培训期货基础知识和“保险+期货”、场外期权知识,以提升当地农户稳定生产的能力。

  4打造“1231”团队  践行产业服务

   长江期货的服务产业之路,离不开团队的建设与培养。冒雨拜访、深夜驱车赶路、挑灯准备资料、扎根企业调研等都是长江期货员工们工作中经常出现的场景。正是这支年轻、激情且富有活力的队伍,正是这群专心服务产业的队伍,赢得了客户的信赖,铸就了长江期货的品牌。
   经过多年探索,长江期货形成了特有的“1231”的团队模式。据期货日报记者了解,“1”是1个团队负责人,“2”是两个研究型人员,“3”是3个营销人员,最后的“1”是1个做基础服务的人员。这种模式根据员工特点进行分工,充分发挥了每个员工的优势。
   据谭显荣介绍,长江期货“1231”专业团队模式逐步成熟起来。该模式将产业链上下游的企业纳入服务范围,整合公司研究咨询、产品设计、风险管理公司等资源,为企业提供基础培训、保值方案设计、场外产品定制、仓单申请、实物交割、保值效果诊断等“一条龙”服务。在团队内部,强化分工协作,各专所长,整体提升团队业务能力和服务深度,取得了良好效果。
   长江期货先后组建了30余支“1231”专业团队,全面覆盖黑色、有色金属、能源化工、棉纺、油脂、饲料等领域,他们与企业一起并肩奋战在市场第一线,为企业提供专业、细致的风险管理方案,助力企业稳健经营。从十余年前的艰苦创业到新三板的挂牌上市,长江期货实现跨越式发展,正是基于高效的管理团队和专业的服务团队。
   在“1231”专业团队基础上,长江期货还在畜牧产品事业部着力打造了一支“特种兵”团队。据了解,畜牧产品事业部主要因鸡蛋等品种的上市而设立,相较来说,"1231"专业团队是普通的标准化分工团队,“特种兵”则是一专多能、跨区作战、拥有独立战斗能力的团队。
   另外,谭显荣告诉记者,在市场孵化工作方面,长江期货还坚持开展“三个一”营销活动。具体来说,就是一周一培训、一月一座谈、一季一推广。“早期的期货团队很像游击队,但我们要做正规军。长江期货源于券商,我们要按照投行的模式做业务,先固化营销模式,再不断优化,慢慢形成产业服务的团队模式和业务推广模式。”在该业务模式下,长江期货开展了“期货进党校”“期货进高校”等活动,对基层党政干部进行培训,增厚期货的群众基础。

   5创新资管产品  实现战略转型

   谭显荣告诉期货日报记者, 2018年8月17日,长江期货与大商所签署了农产品期货价格指数使用许可协议。该指数包含豆粕、豆油、玉米等活跃农产品品种,并在编制过程中加入了方便跟踪投资产品的设计,适宜被开发为指数化投资产品。作为首个获得大商所授权使用其农产品期货价格指数开发期货资管产品的期货公司,长江期货推出了以大商所农产品期货价格指数为标的的“长江龙赢—长信大商所农产品指数一号”资管产品,其成为国内市场上第一只基于大商所商品指数的期货资管产品,也是国内商品指数化投资领域一次有益的创新和尝试。
   众所周知,农产品期货价格指数作为行业景气的晴雨表,是展望全球宏观形势及农产品价格趋势时的重要参考,能有效反映农产品整体价格水平和走势。而期货公司天然具备商品期货投资分析及风险管理能力,在推动商品指数类产品发展的过程中能够发挥重要作用。
   作为业内领先的期货公司,长江期货凭借多年在农产品领域的积累与布局,将以上两方面进行了有机融合,在商品指数基金备受投资者关注的大环境下,完成了跟踪指数类产品发行,在业务布局上表现出了前瞻性。
   “此次商品指数资管产品的推出,可以为市场引入进行商品资产配置的财富管理机构,从而有效改善商品期货市场投资者结构,同时提升价格有效性、增加市场流动性、做大市场规模。”谭显荣表示,长江期货将依托长江证券和长信基金的优势资源,联手打造商品指数系列产品,并以此为契机,抓住指数产品运作透明、成本低廉、风险可控的特点,加强指数产品的研发。除了跟踪已上市的期货单品种外,还可以进行个性化定制,以现有商品为基础,为投资者编制不同风格、不同行业的商品指数,丰富资产配置结构,推动指数产品应用,给机构投资者提供资产配置的基础、载体和工具,共同推进农产品投资与指数投资工作。
   展望期货行业的未来,谭显荣认为,期货行业的发展趋势可以概括为四点:国际化、产业化、两极化和差异化。一是国际化,“走出去”的步子在加快,国内品种的国际化进程在加快。二是产业化,传统业务转型有两个方向:针对产业客户,传统业务全面向风险管理转型;满足客户投资需求,向财富管理转移。三是两极化,行业在加速向前端集中,优势公司会越来越强。四是差异化,期货公司在业务的选择上将有所取舍,比如有的公司只做风险管理业务,有的公司只做经纪业务。未来,差异化经营和综合化经营是并存的。
   事实上,面对竞争日益激烈的市场,期货公司的应对策略就是全面转型。传统经纪业务向财富管理和风险管理业务转型,重点孵化创新业务,继续发展现有资管业务、风险管理业务,未来还要发展国际业务、互联网金融业务。
   谈到期货公司的未来,谭显荣认为,要依托交易所,依托期货品种的功能发挥,拓展产业客户,同时要依托龙头企业的典型案例,引领市场,培育市场。
   源于兴趣,肩负使命,止于至善,谭显荣始终致力于推动长江期货乃至整个期货行业的国际化进程。他坚信,随着双向开放的推进,期货公司将为有全球资产配置需求的企业提供资产管理服务,帮助实体企业“走出去”,同时将在研究和交易方面具有优势的境外机构“引进来”,中国期货市场在国际市场中的影响将进一步提高。


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