信托被很多期货私募认为是最“中意”的一种阳光化方式,和基金专户、券商集合、期货资管等不同,信托产品命名中可以出现私募自己的名字,这显然更有利于他们打造自己的名气和品牌。那么,信托产品现在参与股指期货的情况怎样?在严格的套保限制下,私募能否另辟蹊径,找到灵活对冲的途径?
在“期货实盘交易大赛与期货公司业务促动经验交流会”上,华润信托期货负责人李松哲表示,公司有20多个股指期货信托产品已经进入相关流程,第一批的8个产品已经完成了在中金所的开户和申请套保、套利额度。
“一个产品同时做套保和套利策略,就可以实现100%对冲。”李松哲表示。据介绍,一个信托计划同时申请股指期货套保和套利策略,两个策略使用两个编码,综合起来的结果是,一个信托计划可以使用的股指期货头寸能100%覆盖证券总市值,从而突破信托计划的套保比例限制。但是,套保账户必须严格遵守《信托公司参与股指期货交易业务指引》套保比例等的相关规定,且套利账户不能做净空单。“这种做法已经征得监管层的同意,并且在公司内部也已经通过了。”李松哲表示。
据了解,上述产品如果要真正参与期货市场,还有待信托公司、期货公司和银行三方协议的签署。“目前这个工作已经进行了一个多月,最近可能与几大行签署三方协议,预计最快下周将会有产品正式开始股指期货交易”。
作为证券阳光私募的开拓者,华润信托也一直致力于对冲基金的推动。据介绍,今年4月华润信托推出了旨在推动我国对冲基金发展的“春雷计划”,现在已经有16家期货公司与之对接在做客户账户的业绩鉴证,展示账户已经达到30个。与此同时,华润信托也在做一些与商品期货有关的准备工作,如投顾选拔、尽职调查、系统建设、业务流程搭建等。一旦商品期货对信托产品放行,公司将争取率先在业内发行商品期货信托产品。